Los créditos en pesos profundizaron su caída en julio en medio de la elevada morosidad
El stock de préstamos avanzó apenas 1% en términos nominales, insuficiente para superar una inflación estimada en torno al 2%. Solo los créditos hipotecarios lograron ganarle al aumento de los precios.
Los préstamos en pesos al sector privado registraron una nueva caída en términos reales durante julio y profundizaron la tendencia bajista que vienen mostrando desde comienzos de 2026. El escenario coincide con una mayor cautela de las entidades financieras, que concentran sus esfuerzos en refinanciar clientes y administrar los altos niveles de morosidad observado en distintos segmentos del crédito, mientras el financiamiento en dólares continúa expandiéndose de la mano de la demanda empresarial.
Según un informe de First Capital Group, el stock total de financiamiento en pesos alcanzó los $104,1 billones, con un incremento nominal mensual del 1%, insuficiente para compensar una inflación estimada en torno al 2%.
De este modo, el crédito cayó 1% en términos reales respecto de junio y acumuló una baja del 1,3% interanual, confirmando un sendero bajista que solo logra romper la línea de créditos hipotecarios.
«Volvemos a tener un mes con resultados reales negativos. El incremento que se mostró el mes pasado no se pudo consolidar como una nueva tendencia y se mantiene en el corriente año un sendero bajista. Los préstamos comerciales tampoco aportaron crecimientos reales y solamente los hipotecarios quebraron la barrera de la inflación«, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Los préstamos comerciales vuelven a terreno negativo
Las financiaciones destinadas a empresas y comercios crecieron 1,7% en términos nominales hasta alcanzar un stock de $35,4 billones. Sin embargo, descontada la inflación, retrocedieron 0,3% mensual y 1% frente a julio del año pasado.
Para Barbero, el deterioro responde, en parte, a un cambio en las preferencias de financiamiento. «Luego de dos meses positivos, cae nuevamente el valor de la cartera, redondeando un 2026 negativo para las financiaciones a comercios e industrias. A pesar de algunas alzas en el tipo de cambio, los deudores se están volcando por las operaciones nominadas en divisas», sostuvo.
El crédito en pesos volvió a caer en términos reales en mayo, afectado por el retroceso de los préstamos personales, las tarjetas y otras líneas vinculadas al consumo de los hogares.
Los préstamos personales acumulan diez meses de caída real
Los créditos personales aumentaron 1,3% nominal y alcanzaron un saldo de $21,5 billones, aunque en términos reales registraron una caída de 0,7% mensual y de 5,4% interanual.
Según el informe, ya son diez meses consecutivos en los que el crecimiento nominal de esta cartera no logra superar a la inflación. Los incrementos nominales también son muy modestos, lo cual acentúa el retroceso anual que se está experimentando. Los esfuerzos de los acreedores se vuelcan en recuperar y refinanciar a los deudores morosos antes que a alentar el avance comercial, remarcan desde First Capital.
